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那个爱上拍卖的Pilbara,到底是个怎样的锂矿企业

时间:2022-11-24 17:02:24 | 浏览:1545

Pilbara Minerals因擅长采用锂精矿的拍卖形式,从而获取了国际锂矿的话语权,被锂市场广泛熟知。今天我们通过Pilbara Minerals 2022年财报分析(截止2022年6月30日),从其本财年内的增长、市场回顾,深入了解这

Pilbara Minerals因擅长采用锂精矿的拍卖形式,从而获取了国际锂矿的话语权,被锂市场广泛熟知。今天我们通过Pilbara Minerals 2022年财报分析(截止2022年6月30日),从其本财年内的增长、市场回顾,深入了解这家公司,从Pilgangoora(⽪尔⽢古拉)项目的成长和不断改善运营来看锂矿巨头出色的运筹帷幄,从合资对象以及中游项目布局看其宏图大志。


一、Pilbara Minerals公司概述

Pilbara Minerals是一家在澳交所上市的锂矿公司,拥有Pilgangoora100%所有权,是世界上最大的独立硬岩锂矿运营,矿山寿命为26年以上。该项目位于西澳大利亚资源丰富的皮尔巴拉地区Nyamal和Kariyarra,距离⿊德兰港120公里,是世界首屈一指的采矿管辖区之一,拥有一流的基础设施,包括道路和港口。目前有两个加工厂,Pilgan生产锂辉石和钽铁矿精矿,Ngungaju生产锂辉石。(因Ngungaju工厂产能较小,下文重点介绍Pilgan工厂)。

图1:Pilgangoora 项目和公司办公地点


二、2022财年经济增长和表现:

2022财年(截止6月30日),全球对锂的需求不断增长,主要受交通运输和汽车电气化的推动,生产和报价持续向好。 Pilgangoora项目在2022财年生产了377,902干吨(dmt)并运送了361,035干吨锂辉石精矿,平均价格为2,382美元/干吨(CIF中国),2022财年的运营毛利高达853.5美元/干吨。2022年6月Pilbara董事会批准了P680项目的资本投资,以使Pilgan工厂的锂辉石精矿年均产能增加10万吨。预计这将使合并后的Pilgangoora项目的年总产量提高到大约640,000- 680,000干吨。

图2:Pilbara Minerals惊⼈的成长过程


三、Pilbara 2022年财报对市场的回顾:

在2022财年,Pilbara利用BMX数字销售平台出售的锂辉石精矿,取得了完美的定价影响。预计2023财年的锂辉石价格将保持强劲,随着需求超过供应,全球锂短缺将继续扩大。

国际能源署(IEA)最近发布的⼀份报告得出结论,到2030年全球电池和矿产供应链需要扩大⼗倍,以满⾜预计的关键矿产需求。国际能源署预计,到 2030 年电动汽车电池的需求将从目前的约340 GWh增加到3,500 GWh。备受推崇的行业分析师 Benchmark Mineral Intelligence 最近预测,到2040 年,供应短缺将达到约 1.8万吨碳酸锂当量,相当于该项目规模的约18个新锂业务。欧盟联合研究中⼼的预测显⽰,到2050年,对锂的需求可能比目前的消费量⾼出近60倍。最近的全球运输行业在锂采购方面也遇到的困难。

Pilbara 在这⼀年推进了两个创新的多元化项目,旨在在锂供应链中获取额外价值。2022 年3⽉,Pilbara与 Calix 完成了⼀项范围研究,旨在为电池材料行业生产更⾼价值、更低碳的能源密集型锂产品,这种新产品被称为“中游”产品。中游项目开发的目的是提供卓越的“增值”锂盐,在成本、质量、碳能源强度和废物等关键指标上均表现出⾊。此外,Pilbara 于 2022 年 4 ⽉完成了与 POSCO 的合资企业项目,旨在韩国开发和运营43,000 吨/年的LHM转换设施。中游项目和POSCO 合资企业将 Pilbara战略定位为综合锂原材料和化学品供应商,从而使公司能够从项目中提取附加价值,从而有机会在未来⼏年为其股东带来更⾼的单位锂经济回报。


四、Pilgangoora(皮尔甘古拉)项目介绍:

4.1、Pilbara勘探与地质:

Pilbara完成了一个由州政府共同资助的勘探项目激励计划钻井计划,以测试Pilgangoora的深度范围稀有金属伟晶岩系统,预计将在2022年12月取得结果。

图3:2022年Pilbara开采和加工的矿石总量:

图4:2022年Pilbara总产量和出货量

4.2、 Pilgan改善工程:

2022 财年,Pilbara完成了 Pilgan 工厂改进项目。Pilgan 工厂改进项目的目的是通过增加工厂运行时间和产量、降低最终产品⽔分和管理产品回收性能来增加10-15%(约30,000-50,000吨/年)的生产能力。工程包括安装额外的压滤机以提⾼过滤器的性能。继 Pilgan工厂改进项目成功投产后,装机产能现已从330,000吨/年重新调整至360,000-380,000 吨锂辉石精矿。Ngungaju 工厂的改进计划正在继续进行,进⼀步确定范围以提⾼产量和工厂回收率。这些改进旨在改善浮选电路,并计划在 2023 财年逐步完成。采矿优化将成为 2023 财年的重点,计划投资于生产监控系统、增强通信和卓越运营项目。

4.3、Pilgan项目成长:

年内,Pilbara 董事会批准了FID,将 Pilgan工厂的产能每年进⼀步扩大

100,000 干吨,以将该项目的铭牌年产能从约 540,000 - 580,000 干吨增加到每年

约 640,000 - 680,000 干吨锂辉石精矿(P680 项目)。P680 项目拥有 5000 万美

元的预投资资本,⽤于未来扩展至1 Mtpa 的锂辉石精矿生产(P1000 项目)。

P680 项目的主要活动包括:

——初级剔除重介质分离回路的建设能够剔除低品位废料并提供额外的 100,000 吨/年锂辉石精矿生产能力,估计资本成本为 1.03 亿美元。

——建设⼀个综合破碎和矿石分选设施,能够处理⾼达 5 Mtpa 的矿石吞吐量,并支

持进⼀步的工艺改进和精矿质量,估计资本成本为 1.945 亿美元。

图5:Pilgangoora 项目及未来生产规划(单位百吨)

注:2023年Pilbara锂辉石精矿产能预计在82万-88万吨(Pilgan工厂产能预计提升至64万-68万,Ngungaju工厂产能18万-20万吨)。

图6:Pilgangoora 项目 ‒ 矿产资源取样检测(2022 年 6 ⽉ 30 ⽇)

图7:2021 年 6 ⽉ 30 ⽇至 2022 年 6 ⽉ 30 ⽇矿产资源的变化

图8:截至 2022 年 6 ⽉ 30 ⽇的矿石储量

备注:

1、Ngungaju 加工厂的平均 Li2O 回收率为 67.7%。Pilgan 加工厂的 Li2O 平均回收率为 74.6%,Ta2O5 为 50%。只有 Pilgan 工厂将利⽤矿石分选回路来处理被⽞武岩污染的伟晶岩矿石,约占矿石储量的 15%。

2、矿石储量使⽤ 6% Li2O 精矿和 39.50 美元/磅 30% Ta2O5 精矿,预计精矿价格为 728 美元/干公吨(FOB 价格)估算。

3、 矿⼭寿命剥采比估计为 4.9:1 (t:t)。


五、Pilbara 合资项目:

POSCO下游项:Pilbara 与韩国企业集团 POSCO 的期合作关系在 2022 财年不断加强,两家公司于 2022年 4 月敲定了⼀家合资企业用于南韩光阳氢氧化锂合作项目的开发。合资企业使 Pilbara和 POSCO 在参与化学转化行业方面处于有利地位,成为中国以外为数不多的通过该项目承保原材料供应的近期锂化学品生产商之⼀。合资企业支持 Pilbara 成为⼀家完全整合的锂原材料公司的战略目标,并使公司在锂行业的业务范围多样化。


六、Pilbara 中游项目:

在 2022 财年,Pilbara 与其合作伙伴位于悉尼的科技公司 Calix 在开展中游项目方面取得了重大进展。这项工作支持在该项目中开发示范规模的化学品设施,旨在开发和商业化⼀种新的创新精炼工艺,以生产增值、低碳能源密集型锂盐产品。如果成功,中游产品将有助于锂化学品供应链脱碳。项目将专门使用Calix的创新和专利的电煅烧技术。作为一个电力过程,这将使可再生能源的使用成